国信证券震荡回落不是底位置

国信证券：震荡回落 2437不是底 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

震荡回落，2437不是底股指运行进一步转弱反弹的失败，下跌的加速，下跌力度与时间的加强，以及重要支撑位的有效跌破，均表明市场运行在进一步转弱。

2437不是底2437点并不是技术支撑位，指数下探该点后回升只是连续急跌后的修正。8月22日收盘价已创新低，2437点将被刷新不“一条龙”服务可避免。目前指数运行在新的短期通道中，9月将呈震荡回落态势。

区域强支撑一线跌破后，指数将下行向更大级别寻求支撑。点的支撑线，以及大的下降通道下轨，两者的汇集区具有重要支撑作用，结合前低点2319点，综合判断为点区域。

操作策略不宜过就被群里的朋友喷了。大家一致认为早言底，保持谨慎，中低仓位。

8月运行回顾8月，上证指数呈现破位下跌，幅度明显加大，月度跌幅达到4.97%。8月初在国内外因素的共同影响下，股指出现了加速下行，点重要支撑线被有效跌破，股指创出调整以来的新低2437点，之后在点区域维持震荡。

从分类指数来看：下跌的一致性明显加强，下跌的幅度明显加大。分类指数除了创业板指微涨，其余指数全部呈现下跌，且下跌幅度明显扩大，表明市场运行呈现整体转弱。（参见图1）从行业指数来看：下跌数量进一步增加，且下跌幅度加大。当月仅2个行业呈现上涨，21个行业下跌；而之前一个月为11个上涨，12个下跌。上涨的2个行业是：

食品饮料（3.06%）、餐饮旅游(2.20%)，但涨幅均较前一个月明显收窄；下跌幅度较大的行业是：黑色金属（-9.39%）、交运设备（-8.17%）、家用电器（-8.16%）、建筑建材（-7.68%）。半数行业的下跌幅度达到4%以上，最大的达到9%以上，而前一个月下跌行业的幅度基本上这一点可能性不大。在2%左右。（参见图2）从市场资金流向来看(wind我省城镇化水平将超50%)：整体资金呈现净流出，但幅度较前一个月略有减少。

在股指出现加速下行的情况下，资金净流出并没有呈现相应的增长，表明市场尚未出现明显恐慌，甚至存在急跌中有少量买入的可能。（参见图3）从行业资金流向来看（wind）：金融服务行业呈明显的资金净流入，与前一个月的大幅净流出呈鲜明对比，表明有一定的资金回流该行业，但是该行业当月依然下跌了3.35%，较上月4.06%的跌幅略有收窄，说明这个量能水平的资金净流入并不能阻挡其下跌，作用只是减速而已。餐饮旅游行业有微弱的资金净流入，但涨幅较前一个月明显收窄，说明节假日因素已经提前表现，并呈减弱态势，可能出现上涨乏力。食品饮料行业是7月份资金净流入最多的行业且获得了明显的上涨，但8月份资金转为微弱净流出，且上涨大幅缩水，表明该行业上涨动力欠缺，需要提防回落。（参见图4）

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