智能制造迎曙光传统制造业重塑投资价值.蹭飞

编者按：A股这轮行情由新兴产业创新与传统产业再造两条主线引领，经历过一季度新兴产业的精彩表现，二季度我们将目光投向传统产业再造这条路上，目前相关板块的估值水平相对较低，股价涨幅不大，我们认为，在全球经济的新格局与国内政策的指引背景下，中国传统制造业的突破方向逐渐明朗。

一带一路 、 工业4.0 和 互联+ 可谓是一脉相承，对中国传统工业的转型升级，哪些公司转型的早、转型的好，他们的股价就有望被重新估值，甚至大幅溢价。在制造业PMI低位运行、传统制造业景气低迷、人口红利消失而要素成本上升的背景下，制造业转型升级势在必行，互联化开始推进，主板市场中传统制造业板块的转型升级有望成为羊年A股市场新的持续受关注的投资热点。

传统制造业正在重塑投资价值

指纹识别功能虽然多年前已经在少数上得到运用A股这轮行情大致围绕两个方面展开，一类是以创业板为代表的新兴产业，另一类是以 一带一路 领衔的传统产业，经过去年四季度到今年一季度上述两个领域的轮番表现之后，二季度的市场风格有望再度向主板倾斜，这点我们在上期头条文章中已有详细论述。

传统工业企业的投资新逻辑

那么，如何进一步布局下一轮行情的热点，本周受 一带一路 愿景与行动文件发布影响，相关铁路基建板块继续创出新高，而中国传统制造业是当前政府向全球力推的领域， 工业4.0 的提出也为中国传统制造业的突围指明了方向。工业和信息化部部长 表示，智能制造是新一轮产业竞争的主攻方向。

月25日，国务院召开常务会议部署加快推进实施 中国制造2025 。会议强调，要顺应 互联+ 的发展趋势，以信息化与工业化深度融合为主线，重点发展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备10大领域，强化工业基础能力，提高工艺水平和产品质量，推进智能制造、绿色制造。

随着人口红利的消失，劳动力供给减少、人工成本上升和新一代劳动力制造业就业意愿的下降，对我国制造业的国际竞争力形成了巨大制约。 总理2014年10月份访德期间签订 工业4.0 战略合作框架，显示出高层对制造业4.0升级改造的强力支持， 工业4.0 大概率将上升到国家战略高度。根据美国某咨询机构统计，中国沿海地区劳动力综合成本已经与美国本土部分地区接近。客观上说，推进 工业化和信息化 融合，抢先进入 工业4.0 时代以保持制造业竞争力，是中国不得不选择的一个命题。

华为过去 年净利润翻番，目前已开始转型工业，瞄准 工业4.0 。华为认为在这次 工业革命 中其核心都是智能化，包括智能设备、万物互联和基于大数据的智能应用等核心系统，比如智能电、、智能制造、等等，从而重新改变各个行业的生产方式，重新构建一个在信息时代背景下的新的产业生态和新的商业文明。

在经历了机械化、电气化、自动化三次工业革命后，新的工业革命正在走来。 华为副董事长兼轮值CEO胡厚崑认为，华为所理解的智能化的工业革命，最根本的基础有两个，一个是万物互联，另一个是万物互联的基础上的智能应用，这些都会深深地改造我们的传统行业。