限电促使河南水泥价格短暂回归.DG

铜价仍在延续之前的上涨走势。在整个QE2期间限电促使河南水泥价格短暂回归

10月份以来随着河南省开始实施针对水泥行业的限电政策以来，河南省水泥价格开始有明显上涨，目前P.O42.5水泥平均价格为324元/吨，比上月平均价格260元/吨上调了64元/吨，部分地区水泥企业价格上涨甚至达到100元/吨。　　　　据了解，此次河南省针对水泥行业的限电政策将持续三个月，也就是从10月份到12月份。按照产能规模大小，2000t/d以下的生产线停窑三个月，2000—5000t/d的生产线轮流停窑检修，要求停产一个月，3米以下的磨机要全部停掉。政府要求每个月大概要减少水泥产量600万吨，如果顺利的话，整个限电期间，河南省累计减少水泥产量达到1800万吨。　　　　限电政策的出台至少暂时将河南省水泥价格拉升到一个正常水平。过去几年中，河南水泥产能快速增长，无序竞争、恶性价格竞争情况严重。2010年以来水泥价格一直在元/吨左右（以P.O42.5为例），较低时水泥熟料甚至卖到180元/吨的低谷，不仅远远低于水泥市场相对景气的新疆等地区熟料400元/吨的价格水平，还低于同样存在严重过剩的河北、山西这些地区。水泥价格存在极大不合理性，很多企业都处于亏损的边缘。应该说这次水泥价格上调只是暂时改变了这种不合理情况，使得价格回归理性。　　　　至于这次限电对于河南省水泥企业的影响，我们用保守的数据估计，没有限电之前，2010年月份河南省水泥生产能力至少有3000万吨，如果减少1800万吨，那么此次限电将使这三个月河南省水泥产量降低一半以上，降幅超过浙江等地区的三分之一，无论是产量还是相对的降幅都非常大。在这种情况下，虽然企业的营业额会有降低，但是考虑到价格上升因素，企业利润可能不降反升。同时，限电使得熟料供给变得紧张，过剩的粉磨企业也将面临巨大压力。