企业观察SunPower下调2015年营生存

Sun Power下调公司全年的营收部署目标，虽然对整体收入造成了一定影响，但是会进一步加快公司业务转型。

自从公司与First Solar合资成立JVyieldco，8point 公司之后，依托GAAP财务指标来衡量Sun Power的经营情况已经越来越不可靠。而non-GAAP和EBITDA指标，随着时间推移，能更均衡、精准地审查公司，尤其是从盈利的角度。

Non-GAAP第三季度财务状况

Sun Power公布2015年第三季度non-GAAP营收为4.414亿美元，相比同年第二季度的 .767亿美元有所增加；但是相比在成立JVyieldco之前的2014年第三季度的7.042亿美元营收，下跌不少。

第三季度EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为5420万美元，同年第二季度EBITDA为6 60万美元；而2014年第三季度该数字为8550万美元。公司重心转向美国的商业和住宅市场之后，其海外营收远高于的市场销售额，因此non-GAAP营收指标位于Sun Power营收中的顶端。2015年第三季non-GAAP毛利率为17.7%。2015年第二季为17.6%，而2014年第三季为16.7%。

第三季度住宅市场non-GAAP销售额为1.62 亿美元，第二季度为为1.522亿美元，相比2014年第三季度1.5 9亿美元来讲，有所增加。第三季度住宅市场non-GAAP利润为22.2%，比第二季度的2 . %有所下滑，但是相比2014年第三季度的18.6%却有所增加。

公司指出住宅租赁预订以及装机容量年增长率都超过50%。据称，北美现金和贷款销售额占产品出货量的61%。但是，销售增长明显的部分，还是在商业市场，non-GAAP销售额为1.459亿美元，同年第二季该数字为6 00万美元。Non-GAAP毛利率飙升至21.4%，同年第二季度为6.4%，2014年第三季度为14.9%。

业务目标更新

公司指出计划在第四季度将一部分光伏项目转移至JVyieldco公司项目，届时non-GAAP营收预期为12.5亿美元至1 亿美元，non--GAAP毛利率为28%至29%。预计EBITDA为 亿美元至 .25亿美元，以便在其财务报告中突出公司当前的显著变化。

公司全年non-GAAP营收预计为25亿美元至25.5亿美元，毛利率为2 %至24%。而根据早前的预期目标，non-GAAP营收为24亿美元至26亿美元，毛利率为21%至2 %。

公司全年光伏部署约为1.15GW至1.18GW，而早前的预期部署目标为1.25GW至1. GW。

Sun Power的首席财政官Chuck Boynton表示， 稳健地执行下游战略，能使该季度继续保持强劲的财务表现，包括EBITDA中的5400万美元。 凭借雄厚的产业基础，多元化端的渠道策略，推出新产品，并进一步执行降低生产成本的路线图，2016年将是丰收的一年。 （文/Oscar译）