国信证券估值水平继续下探弱势格局尚未改位置

国信证券：估值水平继续下探 弱势格局尚未改 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周沪深股市呈现弱势震荡下跌状，9月23日上证综合指数报收于2433.16点，与前周末的2482.34点相比下跌49.18点，跌幅达1.98%，沪深300的走势与上证指数类似，下跌2.36%，伴随着市场的弱势震荡，市场整体PE水平继续下滑。A股市场的整体PE在9月23日为14.26倍，PB水平为2.21倍。

市场各行业估值分析:八成行业下跌上周沪深股市震荡下跌，最终上证指数相比前周下跌1.98%。我们采用十个沪深300行业指数为代表，八成行业下跌，只有沪深300电信和能源行业大涨。

其中公用、工业和信息跌幅相对较小，消费、金融和材料板块跌幅相对较大。

在十个沪深300行业指数中，PE水平最高的三个行业分别是为电信、信息和消费，其PE分别为41.06倍，32.75倍和31.79倍，PE最低的分别为金融、能源和工业，其PE分别为8.29倍，12.18倍和14.22倍。对于这个数字我本人表示怀疑PB水平最高的三个行业分别是消费、医药和信息，其PB分别为6.59倍、4.27倍和3.28倍，PB最低的分别是金融的1.56倍，公用板块的1.73倍和电信的1.92倍各行业资金流量指标分析：整体呈现为上升态势我们采用中证行业指数为监测目标，上周各中证行业指数的MFI（资金流量指标）继续震荡，相比上周，整体呈现为上升态势，尤其是在9月21日周三，伴随着当日大盘的反弹，资金流量指标大幅上涨，短期资金热度有所上升。截止至9月23日，中证金融行业的MFI仍为最高，为61.28，其次是中证公用行业的59.26和中证材料行业的55.08。最低的MFI出现在中证可选行业的40.02，其次是中证工业行业的42.38以及中证医药行业的44.15。

市场个股估值分析:高PE公司数量继续减少从市盈率分布频率上看，PE分布结构发生了略微的变化，高PE公司数量继续减少，低PE公司数量则继续增加，市场整体PE水平继续跌落。

个股资金流向分析:市场资金流出额度继续减少上周沪深A股市场资金净流出金额为2,071,362.23万元，而上上周的净流出金额为989,550.33万元。上周净流出金额最高日为9月22日，资金净流出金额为1,283,845.63万元，当日跌幅达2.82%。

一周全球股市概览上周全球股市欧美市场股指大跌，纳斯达克综合指在春运的特殊时期数一周跌幅5.30%，标准普尔原标题：成都7岁女生去年收20万元红包500指数一周涨幅6.54%。欧洲市场主要指数均大幅下挫，伦敦富时100指数跌幅为5.62%，巴黎CAC40指数和法兰克福DAX指数涨幅为7.29%和6.76%。在亚洲的主要市场中，日本东京日经225指数和韩国综合指数跌幅在3.43%和7.75%，中国香港恒生指数和台湾加权指数均重挫，其中香港恒生指数跌幅为9.18%。

乙酰半胱氨酸用于祛痰的鸡西医院哪家治疗牛皮癣好沈阳盆腔炎哪家好