较好有色金属行业周报关注稀土政策变化机会

有色金属行业周报:关注稀土政策变化机会

有色行业“持有”评级

维持有色行业“持有”评级。我们认为未来待社会冗余稀土库存被国家收储消化后,氧化物价格上涨概率较大,建议关注稀土政策变化机会。推荐配置:五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、中科三环、盛达矿业。

基本金属:LME金属价格普跌

中国12月份官方非制造业采购经理人指数(PMI)从11月份的56.0降至54.6引发市场对基本金属需求的担忧。LME 金属价格普跌:LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍周跌幅0.93%、1.96%、4.65%、3.07%、5%、2.3%。从基本面看,全球需求增速放缓而产能逐渐释放,基本金属行业机会尚远,我们相对看好资源质地优良的蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。

贵金属:美股走弱贵金属价格反弹

本周因美股大幅下跌引发基金买入黄金需求增加。国际黄金、白银价格周涨2.02%、0.42%,国内金银价格周涨0.95%、1.36%。本周全球最大黄金ETF 继续减仓6.6吨至794.62吨的新低。长期看QE 退出,实际利率抬升,贵金属机会不大。

小金属:稀土社会库存和需求淡季影响价格

稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格分别下跌1.73%和3.42%,主要受非法社会库存抛售和下游需求淡季的影响。2011年12月中重稀土氧化物与原矿价格比下降至0.96,以目前时点价格计,中重稀土冶炼环节将全面亏损,我们认为未来待社会冗余稀土库存被国家收储消化后,氧化物价格上涨概率较大,因此建议投资者关注稀土政策与大哥在《汉之云》中兵戎相见变化机会,推荐配置五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。碳酸锂方面:本周工业级和电池极碳酸锂价格持平。索尼因为看好市场对智能电池需求增长已决定不出售锂电池部门。中国工信部近期公布新一批新能源汽车推荐车型名单,纯电动占比超83%,显示政府更加侧重发展纯电动汽车。碳酸锂行业值得长期关注。

新材料:钕铁硼售价稳定,需求进入淡季

本周钕铁硼H35售价和原材料价格保持稳定,售价成本比为1.23。我们看好14年永磁下游需求复苏,短期永磁企业一季报尚存不确定因素,但投资者可关注长期布局机会,推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升。

风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。