平安260亿可转债本周上会

　　平安260亿可转债本周上会 时间: 10:47 来源: 时尚生活 点击: 次 市场已提前消化，负面影响偏小

　　张颖

　　继民生银行200亿元可转债发行后，中国平安[微博]260亿元可转债也传来实质性进展。3月22日晚，中国证监会发布公告称，主板发行审核委员会定于3月27日召开2013年第30次发行审核委员会工作会议，会议将审核中国平安可转债发行计划。

　　这是保险业首个可转债发行计划。市场普遍认为，对于中国平安可转债发行早有预期，这个消息已基本被市场所消化。如果中国平安可转债成功发行，其未来两三年内的偿付能力将保持一定的充足率，其向股市直接再融资的需求也会减小。

　　对此，海通证券分析师丁文韬指出：中国平安2012年底偿付能力充足率已达到185.6%，较为安全；次级债新规后，平安集团可发行次级债额度已超过660亿元，预计可将偿付能力充足率再提升超过40%，资本压力解除。

　　了解到，中国平安可转债发行计划原本已于今年2月到期，后经股东大会批准，将时间延期12个月。根据中国平安此前披露的信息，此次发行的可转债期限为发行之日起6年，票面利率不超过3%。

　　此前，中国平安总经理任汇川曾向透露，如果平安此次260亿元可转债成功发行，平安集团的资金实力将得到大幅提升，集团偿付能力充足率将从166.7%大幅提升至190%，预计未来两到三年内集团的资本金可以得到保障。

　　安信证券认为，采用可转债的方式融资，一方面票面利率较低，且不需要像增发等方式给予二级市场折价，融资成本较低，另一方面对股票供给形成缓释，使得融资对EPS(每股收益)和股东利润的摊薄是逐步释放的，融资方式较为柔和。由于市场对于该公司再融资一事一直都有预期，且此次采用的是较为柔和的可转债方式，因此，虽然弱市融资对股价有负面影响，但此次再融资事件对公司股价的负面影响总体偏小。

　　此外，民生银行200亿元可转债发行日前受到市场热捧，市场人士预计，此次中国平安可转债也有望获得机构投资者追捧。